今年以来A股回购家数翻番 集中在非银金融等低估值板块

2019-11-05 17:49:06  

政策、市场和公司三位一体。a股正面临历史上最大的回购浪潮。今年以来,实施股票回购的上市公司数量较去年大幅增加,303家上市公司完成了股票回购,同比增长191.35%。股票回购规模在市场上处于相对较低的位置,且数量相对较大。从回购原因来看,市值管理是上市公司回购股份的主要原因,但股权激励的取消除外。从实施回购的公司来看,它们都是a股的蓝筹股,业绩不错,估值较低。最近,许多高质量的公司也被“误杀”。投资者应该为未来做好准备,这些正在回购的公司应该得到更多关注。

自今年以来,上市公司回购的数量翻了一番。

自今年以来,实施股票回购的上市公司数量比去年大幅增加。统计显示,截至今年9月18日,303家上市公司按公告日期完成了股票回购,而去年同期只有104家上市公司完成了股票回购,同比增长191.35%。

国鑫证券高级研究员张立超在接受采访时表示,今年年初以来,上市公司股份回购热潮持续,股份回购规模大幅增加,主要是由于国内经济的积极发展环境,使得企业在此期间能够充分积累资金和资本,并在政策层面不断完善股份回购制度。这也极大地推动了上市公司积极开展股份回购。

具体而言,2018年11月9日,中国证监会、财政部、SASAC联合发布《关于支持上市公司股份回购的意见》,明确回购资金来源、适当简化实施程序、鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划等方面的优惠政策。今年1月11日,上海证券交易所和深圳证券交易所正式发布并实施了《上市公司股份回购实施细则》,进一步为上市公司股份回购提供了详细的规范和指引。

根据招商局证券张夏研究公司此前的分析,股票回购规模在市场上处于相对较低的位置,且规模相对较大。从回购原因来看,市值管理是上市公司回购股份的主要原因,但股权激励的取消除外。

从实施回购的股票市场表现来看,在以市值管理和股权激励为目标的回购中,回购比例高的个股在计划公布和回购完成后的短时间内有很大的超额回报可能性,计划公布对公司股票的短期提振效果比实施完成更为明显。

回购集中于低价值股票。

从实施回购的公司来看,美的集团(000333)和平安中国(601318)都是a股的大蓝筹股,而恒利石化(600346)和中联重科(000157)也是各行各业的龙头企业。总体而言,这些公司表现良好,估值较低。从某种意义上说,上市公司可以回购,首先,公司的现金流非常充裕,经营良好;其次,公司本身觉得股价很低。

今年大规模回购仍然很常见。就回购最高额度而言,去年有13家公司计划回购不低于10亿元人民币,伊利股份和中国平安回购不低于100亿元人民币。

8月1日晚,中国平安发布的最新公告显示,截至2019年7月31日,中国平安通过集中竞价回购5759.46万股a股,占公司总股本的0.32%。支付资金总额为50亿元(不含交易成本),最低交易价格为每股79.85元,最高交易价格为每股91.43元。

记者注意到美的集团和云南白药(000538)已经分别斥资31亿元和10亿元回购股份。龙平高科技、东阳光等公司也花了1亿多元回购股份。

具体来说,美的集团宣布,截至7月31日,该公司回购股份6025.2万股,占上市公司总股本的0.87%。其中,最高成交价格为每股55元,最低成交价格为每股45.62元,支付总额为31亿元。

上市公司回购通常基于对公司未来的良好展望。从回购的目的来看,大多数公司是基于对公司未来发展的信心和对公司价值的判断。

优质股票被错杀,上市公司增加了自己的资本持有量

值得注意的是,不仅增持的热度不高,而且“违背承诺”增持的公司也将在今年出现。据不完全统计,截至6月21日,近20家公司宣布终止今年的增持计划。

南京新白(600682。sh)6月21日宣布,由于流动性紧张和资产冻结,公司控股股东和实际控制人无法筹集资金增持股份,因此决定终止计划。类似的公告宣布中信国安(000839.sz)、茂硕电源(002660.sz)等公司终止增持计划。

目前,a股市场在外部环境的影响下进一步调整,许多高质量公司也被“误杀”。事实上,投资者不应该恐慌,而应该找出那些被“误杀”的公司,并为未来做好准备。这些正在回购的公司值得更多关注。

根据分析,最好是找到那些回购股票后回购自己资金的人。当然,这并不意味着一旦回购增加,股价就会上涨。当市场疲软时,股票价格在回购后会继续下跌,这也是经常发生的事情。如果一家上市公司有更多的回购,其股价在现阶段远低于他的回购价格,而且上市公司的基本面没有恶化,那么当股价在低迷的市场中跌至低位时,你可以在适当的时候回升。因为这类股票的大部分股票可以在后期回升,如果你想为增持股票制定这么低的价格,你可以在他增加回购时查看价格区间,底价是多少,有最高价和最低价。当市场疲软时,你可以找到当前股价低于最低涨幅范围的股票。只要这些股票的市盈率低于20倍,或者市盈率低于1.6倍,你就可以买入一些股票并观察它们。如果你花一些时间,你会有肉吃。

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